- El anuncio de Fitch Ratings hace referencia a la multa, pero no a la “reformulación” de estados financieros.
Miguel Hidalgo, Ciudad de México.- El día de hoy la agencia Fitch Ratings retiró la revisión negativa en la que había colocado la deuda de OHL y confirmó las calificaciones originalmente otorgadas a dicha deuda.
Fitch Ratings informa que su decisión de retirar la revisión negativa a la deuda de OHL refleja el hecho de que la multa recientemente impuesta por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) a OHL y otras empresas del mismo grupo, no tendrán un impacto negativo en la situación financiera y las operaciones de OHL.
Fitch Ratings considera que con el pago de las multas termina el proceso de investigación de la CNBV y que no existe ningún otro proceso de investigación abierto en relación con OHL. Esta consideración es incorrecta.
Es cierto que el pago de una multa por $18.3 millones de pesos (la parte correspondiente a OHL) no tiene un impacto negativo en la situación financiera y las operaciones de OHL.
El impacto no viene de la multa, sino de la reformulación de estados financieros que la CNBV impuso a OHL como acción correctiva, por virtud de la cual OHL tendrá que eliminar los “otros ingresos de operación”, registrar las pérdidas correspondientes, disminuir el capital contable y eliminar la “rentabilidad garantizada” que resulta de los “otros ingresos de operación”.
Como otras agencias calificadoras lo han advertido, esto hará que el índice deuda/capital de OHL se incremente sustancialmente.
En el anuncio público de Fitch Ratings no se hace referencia a este aspecto fundamental. Estaremos atentos a cualquier pronunciamiento de Fitch Ratings sobre este tema, así como a la presentación de la información financiera de OHL correspondiente al primer trimestre de 2016, para formular comentarios adicionales.
